1988年，光榮推出了具備跳躍性進步的第三代《信長之野望》——《戰國群雄傳》。這款游戲有漢化DOS版本（漢化版本誤為《信長之野望Ⅱ》），畫面升級為16色，繪制水準在當時算是頗為精致的。游戲分為1560年和1582年兩個劇本，最多可以四人參加游戲。

游戲不再僅僅是君主間的戰斗，開始引入了“武將”概念，并且登場武將達到400名！戰斗地圖改為和《三國志Ⅰ》一樣的交錯方格拼搭式樣，明確區分了不同的兵種和不同攻擊方式，并產生了“攻城”的概念，將野戰和城戰劃分為兩個層次。從城戰的設計上，已經可以看出光榮專注于細節的優良傳統了——想攻入城內，必須先破城門，而在門破之前，城內情況攻城方是看不見的。

內政參數上，增加了“借債”和“文化”的概念（雖然后者作用不大），人物參數中設計了行動力，每將每月只能做一件事情，并且必須要耗費一定的行動力。人物參數更加復雜并且合理化。但平心而論，《戰國群雄傳》更多實驗的味道，并非當時同類型游戲中的佼佼者。

信長之野望系列